随着矿业高管纷纷希望通过并购（M＆A）领域实现增长并补充矿产后备资源，而不是通过开发自己的绿地项目的风险更高的路线，预计黄金行业的整合仍将继续，CreditSights在其最新的金矿业前景报告中表示。

该报告指出，过去四年中，黄金开采行业完成了大量的并购交易，最近的一次是Gold Fields同意以72亿美元的EV收购Yamana Gold，相当于该公司2021年税折摊前收益的7.7倍。

（金矿行业的大规模并购牵涉到股权 ）

据该市场研究公司称，此次并购背后的战略原理与过去几年完成的其他大型交易相似，包括（1）扩大规模，（2）地域多元化，以及（3）补充可开发的项目资源。

“成本协同效应并不是驱动因素，尤其是对最新的交易而言，Gold Fields的资产主要位于非洲和澳大利亚，而Yamana Gold主要在加拿大和拉丁美洲运营。值得注意的是，该领域的大型并购交易大多是由股权出资的，尽管这些公司拥有必要的财务资金来为这些交易融资债务，”CreditSights表示。

就整个行业而言，CreditSights承认，近年来矿业公司不愿投资大型绿地项目，这些项目通常充满执行风险、地缘政治担忧、环境问题以及时间和成本超支。所以，CreditSights相信，随着矿业公司寻求资源补充现有的项目，并购趋势有望继续。

报告指出：“尽管最近发生了大量并购交易，但黄金开采行业仍然是一个非常分散的市场，排名前4位的金矿公司的产出量约占全球总产出的20%。因此，金矿行业实施并购扩大规模吸引投资者对金矿行业具有战略意义。”

（全球前四大金矿生产商）

(文章来源：mining.com）