在2月24日俄乌危机升级后，全球股市剧烈震荡，俄罗斯股指一度腰斩。国内商品期市收盘大面积飘红，油LPG涨近7%，PTA、原油涨逾5%，燃油涨近5%；贵金属强势，沪银涨超3%。

此次冲突对国际市场已经带来了一定的影响，例如此前的镍供应就因为该因素而产生了较大的波动。镍价格的波动可以说是整个矿业市场的缩影，除此之外还有哪些方面的影响呢?

一、首当其冲的贵金属

早在冲突爆发前的一周左右，因为局势的紧张国际金价已经开始上涨。根据Wind资讯数据显示，2月24日黄金ETF价格暴涨，COMEX黄金期货价格最高达到1976.5美元/盎司，创下自2020年9月16日以来的新高。

众所周知，贵重金属的价格走势与政治等因素密切相关，北约针对俄罗斯采取的制裁行动已不可避免。结合2014年的俄乌冲突以及克里米亚公投事件的历史经验来看，国际局势的变化确实对贵金属的价格起到了明显的提振作用。倘若俄乌战局持续进行，对于贵重金属的长期走势而言是十分有利的。

二、波动不一的有色金属

俄罗斯幅员辽阔的土地上蕴含巨大的矿业资源，根据相关专业数据统计，俄罗斯的有色金属出口贸易量在全球占据着相当大的比重。例如铝，镍的出口量占到了全球贸易量比重的12%与7%。因此可以预计到的是，如果此次冲突持续，对于全球有色金属的市场供应将会产生不可避免的冲击，相关产品的价格会有升高的可能。

值得注意的是铜市场，俄罗斯是全球第四大精炼铜生产国，精炼铜的全球供应量近年来稳定维持在4%左右。面对未来的西方制裁，俄罗斯国内的铜出口可能会受阻。但是值得一提的是，我国铜精矿的主要进口地区为南美洲，来自俄罗斯的进口量较为有限，因此铜供应对我国的影响较小。

三、走向存疑的原油天然气

俄罗斯同样是能源出口大国，在2021年，全球每天约9800万桶原油的产量中，俄罗斯占比高达11%，平均1090万桶/天，俄罗斯贡献了全球油、气出口总量的12%和21%。

随着疫情等综合因素的影响，今年开年以来的原油价格已经在上涨，面对即将到来的制裁活动，国际原油价格的进一步走高的可能性较大。但是就目前而言，美国国内的原油出口需求较高，出于制裁对油价进行打压对自身的负面影响同样巨大。同时在政治方面，今年拜登政府面临中期选举，因此对于俄罗斯能源方面的制裁力度是未知的。西欧方面长期以来与俄罗斯在能源方面捆绑较为严密，因此西欧对俄罗斯能源方面的制裁力度同样存疑。